精錬所の料金についてマイナーが知っておくべきこと

鉱山労働者の観点から見ると、製錬所に関連するコストは、ほとんどの卑金属製錬所で同様に見えます。一次装入量は、処理される精鉱または鉱石の乾燥トン数に応じた基本処理装入量（または精錬所装入量）です。分析と価格の調整は、支払われた金属に対しても行われます。飼料の分析値とそれに関連して鉱山労働者に支払われる金額は、精錬所が支払う回収金属の割合に基づいて減額されます。通常、含まれる金属の価値の 85 ～ 98% が製錬所によって支払われ、鉱山労働者が受け取る価値は下がります。過剰な有害要素の評価により、戻り値が低下する可能性もあります。回収された金属をさらに精製する必要がある場合、精製料金も金属単位あたりのドル (通常はポンド) で評価されます。最後に、一部の製錬契約 (すべてではありません) には、価格参加、または金属価格の変動に基づく料金の増減が含まれています。

したがって、製錬所が支払った金属の割合に基づいて精鉱の価値を決定し、処理料金と精製料金、および有害元素の控除を差し引くことで、製錬所の正味受取額、または鉱山労働者に返される価値が計算されます。マイナーにとって残念なことに、これらの料金と控除により、マイニングプロジェクトの価値が大幅に減少する可能性があります。製錬所のスケジュールを使用してプロジェクトが評価されると、鉱山労働者が自分のプロジェクトの鉱石または精鉱の価値が半分まで減少していることに気づくことは珍しくありません。

鉱山労働者にとっての朗報は、世界の製錬能力が近年、主に中国とインドで増加しており、新しい製錬所の建設または既存の製錬所の拡張が行われていることです。世界の製錬能力の大部分は中国によって管理されており、例えば年間約2,000万トンの銅および銅合金の製造能力は、世界の能力の約3分の2に相当する。しかし、世界の製錬能力は全体的に増加し続けているにもかかわらず、このアジアとの競争により、エクストラータ社のキッド製錬所、ハドベイ・ミネラルズのフリン・フロン製錬所、グレンコア社のブランズウィック製錬所など、北米の複数の製錬所がここ10年ほどで閉鎖される結果となった。

製錬契約には通常 2 種類あります。長期契約は通常、有名な鉱山労働者と製錬業者の間で毎年交渉されます。スポット製錬契約は短期であり、通常は単一のロットまたは積荷に適用され、競争力により敏感になる傾向があります。多くのマイナーは、ビジネス戦略の一環として、スポット契約と長期契約の両方を組み合わせて契約しています。

製錬所の処理および精製料金は、競争力に大きく影響されます。精鉱の供給が不足している場合、または製錬所の炉の能力が高い場合、製錬所は精鉱をめぐって競合するため、処理料金や精製料金を低く設定する傾向があります。精鉱の供給が豊富な場合、または製錬所の能力が不足している場合、製錬所は処理料金と精製料金を引き上げます。

製錬所の処理料金と精錬料金がいかに大きく変動するかの一例として、近年の銅製錬契約を見てみましょう。過去 10 年ほどにわたり、銅の長期処理および精錬料金は 2010 年に底を打ち、銅精鉱はそれぞれ乾量トンあたり約 45 米ドルおよび精製銅 1 ポンドあたり約 4.5 米ドルの処理および精錬料金で取引されました。これは、中国の銅精鉱に対する貪欲な需要が旺盛で、限られた銅精鉱の供給をめぐって製錬所が競争していた、商品スーパーサイクルの終わり頃であった。製錬所間の精鉱需要が相対的に減少したことにより、長期製錬契約がトン当たり 100 米ドル以上、ポンド当たり 10 セント以上に設定された 2014 年まで銅の処理および精製料金が着実に上昇し、2016 年までわずかに緩和されただけでした。

これに続いて銅金属の価格が下落し、一部の鉱山の閉鎖や他の鉱山の生産削減に拍車がかかりました。製錬所が銅精鉱の供給源を探していたため、市場への精鉱の供給が減少し、それに伴う銅の処理および精製料金の低下につながりました。中国が新型コロナウイルス感染症パンデミックの発生からの回復が世界の他の地域よりも早く、スポット処理および精製料金が乾燥トン当たり約25米ドル、2米ドルに低下したため、2021年上半期の濃縮市場はさらに緊張した。 1ポンドあたり0.5¢

最近では銅精鉱の供給余剰が蓄積しており、スポット市場では銅精鉱が2021年の長期契約料金である乾トン当たり59.50米ドル、第3四半期には1ポンド当たり5.95セント近くで取引され始めている。精鉱供給の余剰は、新たなプロジェクトの稼働開始と他のプロジェクトの拡大（例：グラスベルグブロック洞窟の強化）によって促進されており、今後数年間にわたって増加すると予想されます。理論的には、この余剰は今後数年間の銅処理および精製料金の上昇を支えることになります。

卑金属精錬業者は、自社の事業の価値を確保するために、無数の料金と控除を評価します。基本治療費はその金額の大部分を占め、契約交渉の主な焦点となります。鉱山労働者がプロジェクトの実行可能性を評価する場合、大金が失敗に終わる可能性があるため、分析に製錬スケジュールを含めることが重要です。

また、卑金属製錬料金は、競争の力や、世界の製錬能力の大部分を支配している中国での出来事に大きく影響されることを考慮することも重要である。

Sam Blakely は、Costmine (www.costmine.com）。

2023 年 6 月 6 日

あなたのメールアドレスが公開されることはありません。必須フィールドは、マークされています *

次回コメントするときのために、このブラウザに名前、メールアドレス、ウェブサイトを保存してください。

www.costmine.com